奇顺投资：白糖强势上升，走势恒定奇顺投资：白糖强势上升，走势恒定原糖持续下行，全球食糖减产是原糖下跌的基本面承托。近日，印度、泰国以及北美地区的食糖减产逐步实施，为糖价下行建构了不利环境。根据Platts近期预测，2019/2020榨季北方邦和马邦产量分别为1150万吨和620万吨，同比上升2.7%和42.1%，仅有印度食糖总产量将降到2650万吨。2019/2020榨季，截至2019年12月31日泰国的产糖量为228万吨，同比降幅为18%。

美国某种程度经常出现大幅度减产，2019年11月产糖270万吨，为近10年以来的新高，USDA预估2019/2020榨季美国产糖量大约738万吨，同比上升10%。减产使得全球糖市供应压力大幅度减低，并且时间早于于市场此前预期的2020年一季度末。印度2019/2020榨季已签订280万吨出口合约，仅有3个多月时间已完成全年出口任务的将近50%，预计600万吨的食糖出口目标可以顺利完成。而消费国的进口市场需求减少。

目前美国食糖库存消费比仅为12.7%，高于13.5%的平均水平，网卓新闻网，因此2019/2020榨季美国进口量或减少81万吨至360万吨。同时，美国将墨西哥糖配额提升到175万吨。进出口政策方面，市场早已对于配额外进口关税税率减少有了充份预期，按照近日的原糖价格计算出来，50%关税下泰国原糖进口成本提高至5000元/吨左右。

预计原糖价格仍有之后下跌空间，内外价差未来将会大大增大。白糖1月17日现货报价广西南宁市场 等级:一级品 市场价5970元/吨 广西南宁卓糖贸易有限公司云南大理白糖 等级:一级品 市场价5770元/吨 云南大理白糖市场广西凤糖 等级:一级品 市场价5910元/吨 广西凤糖生化股份有限公司白糖期货操作者建议：白糖强势突破区间压力，走势调整向下，形态极致展现出，白糖融合现货现货，多单未完，操作者上东面日线5日均线操作者多单，上方看下一个区间压力，滑动操作者，渐渐移动利润维护。

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